バフェットに学ぶ。株式投資法。その4

バフェットに学ぶ株式投資。

過去の内容は、こちらを参照ください

バフェットに学ぶ。株式投資法。

バフェットに学ぶ。株式投資法。その2

バフェットに学ぶ。株式投資。その3

 

今回の内容は、企業の事業内容を分析していきます

  1. 企業の事業内容を理解しているか
  2. 社会に必要とされているのか
  3. インフレになった際、商品の価格を引き上げられるか
  4. 工場や研究開発に対する投資
  5. 他の会社との異なる競争力を持っているか




1.企業の事業内容を理解しているか

 

バフェットは、知らない企業には投資しません。ビルゲイツが親友でありながらIT企業には長年投資しませんでした。

自分で確かめ、納得出来ない限り、その業界には投資を行いません

 

また、他人のススメで買うような事もしません。自分自身で徹底的に研究し、確信をもった銘柄だからこそ、暴落時に買い増しさえできます

 

バフェットは、自分が投資している業界については、本が何冊も書けるぐらいの知識を持っています

投資する銘柄は、自分で深く調べ、確信する事が大事ですね。勿論、外れる時もありますが、他人のススメで何も考えずに投資するより、何倍も自分の為になります。

 

2.社会に必要とされているか

ビジネスの世界は、自分だけ儲かれば良いでは、中々成功しません。

株式投資も同じで、デイトレード等は、ゼロサムゲーム。自分が得をすれば、誰かが損をする。

しかし、長期投資ならば、会社が成長する為の資本を供給するという役割があります。これによって、会社が発展すれば、従業員の給与が上がり、雇用も増えます。

長期投資は、社会に貢献しています。投資した会社が、成長する事により配当を受け取る事が出来る為、高い収益を受ける事も可能になります

 

3.インフレになった際、商品価格を引き上げられるか

 

現在の日本は、長い期間にわたりデフレであり、現金や資産を持っていても「お金」の価値が上昇するので、大きなダメージはありません。

これが、インフレになると現金の価値が減っていくので、インフレ率と同じだけ財産が減っていきます。

また、インフレに限らず、材料費・光熱費・人件費などの高騰に伴い、見合っただけの価格の引き上げが出来る企業は、収益も安定します。

価格に転換した際、客離れを起こす様な企業では、安心して投資は出来ません。

現在の小売業・サービス業では、人手不足に悩まされています。

こういった事も加味して分析した方が良いですね



4.工場や研究開発に対する投資

「ローテク企業こそ儲かる」

これからは、バイオの時代、ITの時代など良く言われますが、市場が伸びる事と投資で成功する事は、別物です

成長市場の産業に関連する企業の株価は、すでに織り込み済みで、割高になっている傾向があります

それに対し、成熟産業の中にこそ、割安な株が隠れています。特に、成長産業は、将来への投資に重点が置かれ、利益の再投資が行われますが、成熟産業の優良企業は、投資家への配当が厚めのケースが多いです

 

先端技術の開発の為に多額の研究開発費を投入している企業は、将来性がある様に思えます。但し、ハイリスクハイリターンでもあり、研究開発費に費やしたが、売上・利益に繋がらない場合もあります

 

バフェットは、コカコーラやチューインガム、チョコレートなど製法が変わらず、多額の設備投資を行わない安定した需要がある企業を好みます

技術革新が必要のないローテク企業にこそ十分な利益を稼ぐポイントがあるようですね。

 

5.他の会社と異なる競争力を持っているか

目に見えない価値を評価する「ブランド理論」

ブランドの価値は、商品や企業が維持されて、年月を重ねるほど高まります。バフェットは、会計上の「のれん代」と本来のブランドとの差に注目します。

コカコーラ・アメリカン・エクスプレス・ジレットなど日本でも有名な企業に投資するのもこういった理由でしょうか

 

超有名なブランドが、割安の時に投資すると、将来、必ず儲かると言う事です

アメリカでは、60年間トップブランドが、中々、入れ替わらない様に、トップブランドの価値は高いものがあります。

企業間の競争は絶えず行われていますが、一度確立されたブランド力は、なかなか、攻め落とせないようです。

確立されたブランドには、優位性が働きます

・広告費用:先行したブランドは低コストだが、後発組は、多額のコスト掛けても浸透できない

・先入観:ハンバーガー=マックなど

こういった、ブランドが確立されている企業は、決算書に記載されている以上の価値があり、投資対象としては大いに魅力的です



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